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     伴隨五一假期的到來，化肥市場交投氣氛趨于平穩，目前，春季化肥需求已基本結束，夏季玉米肥市場首輪鋪貨也已完成，部門地區經銷商備貨進度達60%-70%左右，剩余補貨需求將于5月中旬前后啟動。現階段，復合肥價格處于相對高位，據中肥網了解，截至4月底，40%氯基高氮系列（如28-6-6/30-5-5）復合肥主流出廠價格在2070-2150元（噸價，下同），較去年同期上漲了200元左右。

    春季至今，下游抵觸高價的心理始終存在，雖然復合肥市場購銷情緒不高，但是企業方面普遍挺價為主，其主要原因是原料成本不斷拉升，尤其是春季市場結束之后，部分復合肥企業原料消耗殆盡，近期不得不繼續補貨，成本壓力隨之加大，企業報價居高不下，甚至聽聞5月份少數企業仍有繼續調漲的可能，不過同時將出臺全新優惠政策。

    首先，原料價格高位再漲。印度尿素進口招標發布，原本需求不旺的國內尿素市場再獲支撐，近日尿素行情震蕩，但主流價格仍處高位，一旦招標結果顯露利好，后續尿素或有繼續拉漲的可能；一銨工廠待發量較多，行情平穩，伴隨夏季肥市場的推進，秋季高磷肥市場啟動在即，復合肥工廠原料需求將有所增加；5月份青海鹽湖基準產品60%晶新價漲50元至2400元，且同時取消前期的全現匯20元/噸的優惠，截至4月底汽運自提訂單未執行完者全部取消。

    其次，補貨需求即將啟動。繼下游經銷商首輪鋪貨結束之后，夏季玉米肥剩余補貨需求或將在5月中旬前后集中釋放，原因一是季節臨近，部分地區將于6月初進行小麥收割，隨后玉米種植活動即將開始，玉米肥需求“刻不容緩”；原因二是前期庫存逐漸消化，剩余庫存數量不多，難以滿足接下來的市場需求，經銷商不得不進行補倉；原因三是市場主流價格基本明朗，原料成本及需求支撐，復合肥企業報價難有大動，或將維持現今水平，局部窄幅調整為主。

    最后，化肥后市偏向看好。與往年不同，今年上半年期間不單是某一肥種價格漲幅較大，而是化肥價格集體大幅拉漲，且漲幅均處歷史同期高位。春、夏兩季復合肥需求相繼掃尾，下游需求即將大幅減弱，化肥后市卻依舊偏向看好，原因一是出口市場利好，以二銨出口為例，部分企業訂單仍可持續至5月下旬，且近期中國64%二銨現貨離岸價格依舊在535美元左右；原因二是秋季需求或將較往年提早開始，由于現階段化肥價格處于較高水平，部分企業擔心后期落價影響秋季肥市場推動，計劃盡可能提前啟動秋季肥市場。

    綜上，五一之后復合肥或存繼續漲價的理由，但取決于下游補貨進度的快慢，短期內整體價格趨勢高位堅挺。